¿Cómo ha afectado la guerra a las compañías turísticas españolas en bolsa?

IAG y Amadeus presentan resultados del primer trimestre

Las acciones de IAG cayeron un 8,57% en la sesión bursátil de este viernes, la mayor caída del mercado nacional y de su principal índice, el IBEX 35, tras anunciar al mercado que perdió 787 millones de euros en el primer trimestre del año, un 26,7% menos que los 1.074 millones que se dejó en el mismo periodo de 2021, según datos del mercado.

Resultados del primer trimestre de 2022:
- IAG reduce sus pérdidas gracias a la mejora del tráfico aéreo

Al cierre, cada acción de IAG ha perdido 0,145 euros (ese 8,57%) hasta 1,5475 euros por título.

Con esta caída, en el acumulado del año, el valor se deja el 9,18 %.

International Airlines Group (IAG) -al que pertenecen la española Iberia y British Airways- ha anunciado hoy una mejora de los resultados gracias a la recuperación del tráfico aéreo, y a la progresiva relajación de las restricciones por la pandemia, sobre todo en el Reino Unido, aunque, no obstante, sus títulos sufren en bolsa.

Los analistas de Renta4 explican que los resultados incumplen las previsiones a nivel operativo, mientras que la compañía refuerza su nivel de liquidez hasta máximos históricos y revisa a la baja su objetivo de capacidad para 2022.

De la misma manera, los expertos de Bankinter aseguran que el resultado ha sido "algo más débil de lo esperado", impactado por el aumento del combustible y por la variante ómicron del coronavirus, que afectó sobre todo en enero y febrero.

En su opinión, aunque IAG es una de las compañías del sector que presenta mejores perspectivas, con posición de liderazgo y beneficiada de una consolidación de las aerolíneas, todavía existe reducida visibilidad en su recuperación por el impacto de la guerra Rusia/Ucrania, el alza del combustible, el aumento de los contagios de coronavirus en China y el alza de la inflación.

Igualmente, este viernes ha presentado cuentas Amadeus, que ha subido el 0,23 % al cierre.

El proveedor de servicios tecnológicos para empresas turísticas ha ganado 81,3 millones en el primer trimestre del año, frente a las pérdidas del año anterior, y ha cerrado su mejor trimestre pospandemia.

Resultados del primer trimestre de 2022:
- Amadeus logra su mejor trimestre desde el inicio de la pandemia

Dentro de la Bolsa española, del resto de valores ligados al turismo, Edreams Odigeo cedió este viernes el 1,6%; mientras que NH Hoteles ha perdido el 0,53% y Meliá Hotels ha subido el 0,44%.

Encarecimiento del combustible y otros productos

Según apunta Jaime Pallarés, analista de GVC Gaesco Valores, "tras el progresivo fin de las restricciones, cuando parecía que la reactivación del turismo se iba a mantener, Ómicron y la guerra en Ucrania lastraron el proceso de recuperación en el sector. Asimismo, la espiral inflacionista ha supuesto una traba más en las perspectivas".

"El principal escollo es que la invasión rusa ha provocado el encarecimiento del barril de petróleo, que conquista récords históricos, lo que a su vez ha causado una escalada de precios de los combustibles, tan imprescindibles para el sector aéreo", añade este experto.

En este contexto, indica, "las aerolíneas son una de las principales perjudicadas. Si bien es cierto que algunas de las compañías aéreas tienen coberturas para los próximos meses, la subida del petróleo tendrá efectos sobre las cuentas de resultados y podríamos ver un traslado a precios".

Por otra parte, "la guerra también está provocando el encarecimiento de muchos bienes de consumo, acarreando una reducción en la capacidad de ahorro de los consumidores. Como consecuencia, la demanda turística podría verse afectada si la guerra se prolonga demasiado".

Esperanzas para volver a remontar el vuelo

A pesar de todas estas circunstancias, "hay esperanzas para volver a remontar el vuelo", dice el analista de GVC Gaesco Valores que sigue el día a día de las empresas turísticas españolas que cotizan en bolsa.

Por un lado, explica, los turistas rusos representan un porcentaje muy pequeño del total de visitantes que España recibió el año pasado, apenas un 0,42%.

Consecuencia de la guerra en Ucrania:
- Cerrojazo al turismo ruso: los siete destinos de España más perjudicados

Por otra parte, "a pesar de que la inflación también ha alcanzado máximos históricos en los últimos meses, en este 2022 no se va a ver un gran impacto en la capacidad de gasto de los turistas, debido a los ahorros acumulados y a la demanda latente que se ha generado durante los meses de restricciones".

En este sentido, "se espera que para este verano la demanda se mantenga muy positiva, en línea con la temporada de Semana Santa, con precios y ocupaciones a niveles de 2019 e incluso superiores".

"Asimismo, la relajación de las restricciones en los principales países emisores están mejorando mucho la demanda en ciertas regiones como las Islas Canarias, un destino donde el turismo británico tiene una gran incidencia. En este sentido, España se posiciona como destino refugio para ciertos países emisores, al encontrarse lejos del conflicto ruso-ucraniano", añade Jaime Pallarés.

Previsiones para 2022 en España:
- Frontur enero-marzo: siguen llegando más turistas a pesar de la guerra en Ucrania
- El Gobierno espera recuperar este año el 80% del PIB turístico de 2019
- España se mantiene entre las preferencias de los principales emisores
- Este es el pronóstico de llegadas de turistas a España para el verano

En resumidas cuentas, "las previsiones para el corto plazo son positivas, sobre todo, por la llegada del verano y por la reactivación de los viajes corporativos que están apoyando la recuperación, prueba de ello han sido los buenos datos reportados en Semana Santa".

Balance de la Semana Santa 2022:
- Los hoteles alcanzan una ocupación del 85% por Semana Santa
- Las agencias de viajes, esperanzadas tras la Semana Santa, pero cautas por la inflación

No obstante, añade el analista de Gaesco, "es posible que durante el proceso haya ciertas complicaciones que arrojen incertidumbres sobre el sector, como la inestabilidad política en Europa del Este, el miedo a que el conflicto se amplíe a otros países, los cierres del espacio aéreo y la subida del precio de la energía y los productos frescos".

Otro factor a tener en cuenta es que "mientras el turismo internacional se recupera, el turismo doméstico sigue impulsando la recuperación del sector en cada vez más destinos y, en particular, los que tienen grandes mercados internos", apunta Jaime Pallarés.

"Así, los españoles apuestan por el turismo local y de proximidad, debido a la incertidumbre sobre los viajes al extranjero a causa de la pandemia", añade.

En bolsa cotizan las cadenas hoteleras Meliá y NH, así como el grupo aéreo IAG y la compañía tecnológica de reservas turísticas Amadeus. Foto: Adobe Stock

A continuación, el analista de GVC Gaesco Valores comparte su visión sobre cuál ha sido el comportamiento en bolsa durante el último mes de las empresas turísticas españolas cotizadas.

Meliá

"Su comportamiento bursátil en el último mes (+18,6%) ha sido muy bueno, reflejando que va a ser una de las ganadoras del sector este año gracias a su carácter vacacional, y amplia cuota de mercado en España y el Caribe. La Semana Santa ha ido muy bien y se espera que el verano sea muy bueno, incluso mejor que prepandemia, debido a toda la demanda latente acumulada. En el YtD la compañía ha subido un +33% a pesar del conflicto de Ucrania, a principios de año la marcamos como nuestro top pick dentro del sector turístico. Recomendamos comprar".

IAG

"Consideramos que, dado el buen comportamiento bursátil de Meliá, puede ser una buena idea para un switch Meliá por IAG (toma de beneficios en Meliá y entrar en IAG). La aerolínea presenta resultados este viernes y esperamos que refleje la reactivación de la demanda, especialmente en el segmento vacacional. Los viajes corporativos también están mostrando signos de recuperación y esto es bueno para el sector aéreo. En cuanto al conflicto en el Este de Europa, las rutas apenas se han visto afectadas y el impacto por redirigir vuelos no ha sido relevante. El impacto viene sobre todo por las subidas del fuel, ya que supone una parte importante de la base de costes, no obstante, IAG es una de las aerolíneas con mayor cobertura para este 2022. Recomendamos Comprar, si es posible switch MEL-IAG".

Resultados del primer trimestre de 2022:
- IAG reduce sus pérdidas gracias a la mejora del tráfico aéreo

NH

"A pesar de su carácter urbano y corporativo, la compañía, está reportando buenas cifras que se están viendo reflejadas en la cotización (+25,3% YtD). La compañía cuenta con niveles de ocupación elevados y precios, acercándose a niveles prepandemia. El segmento corporativo está recuperando y la demanda doméstica está apoyando la operativa de la compañía. Esperamos que siga reactivándose durante 2023 con la vuelta de la demanda internacional. Como puntos negativos, la compañía tiene poco free float. Recomendamos acumular".

Amadeus

"Excelente compañía, líder en mundial en su sector. Pensamos que bursátilmente ya recogió las buenas perspectivas que se esperaban en el sector. La compañía seguirá recuperando y ganando cuota en los próximos años, pero en términos bursátiles nos mantenemos neutrales".

Resultados del primer trimestre de 2022:
- Amadeus logra su mejor trimestre desde el inicio de la pandemia