Inversión hotelera: productos y destinos más deseados en España

Madrid y Barcelona ya no acaparan todas las miradas, según ha indicado Albert Grau, sino que los inversores cada vez muestran más interés por entrar en ciudades secundarias como Málaga, Sevilla o Bilbao; así como en destinos vacacionales como la costa catalana o levantina, además de la Costa del Sol y ambos archipiélagos.

España muestra así “un atractivo más global, más variado”, incluso en ciudades en tercera fila como Vigo o Cádiz, “con un importante elemento vacacional y atractivo en alza con miras a avanzar en su desestacionalización. Las ciudades con un claro componente de ocio están de moda, mostrando así su potencial para profesionalizar sus activos frente a la atomización que domina el sector, con amplia mayoría de propietarios independientes. Es ahí donde se está focalizando la inversión”.

De izq. a dcha, Albert Grau y Bruno Hallé, responsables de la división hotelera de Cushman & Wakefield para el mercado español.

En cuanto a los tipos de producto, destacan, como ha enumerado Grau, “los apartamentos con servicios, tan demandados en pandemia; los resorts vacacionales, por las oportunidades que ofrecen para su reposicionamiento, por ejemplo para pasarlos de 3-4 estrellas a categoría de lujo; o los hostels, donde sigue habiendo mucho movimiento al ser un modelo muy demandado por las nuevas generaciones en su ánimo de socializar, a pesar de las dudas que generó en pandemia”.

Por categorías, según ha añadido Grau, “se están focalizando mucho en los dos extremos: el lujo, más resistente a los vaivenes económicos; y el low cost, que está viviendo un momento muy dulce por la subida del ADR (tarifa media diaria) por encima de lo esperado, mientras mantiene sus costes muy ajustados, además de su capacidad de adaptarse ante una posible ralentización económica”.

Previsiones para finales de año

De cara al último trimestre del año, Bruno Hallé ha descartado que se vaya a producir un gran incremento en el precio medio por habitación transaccionada, “tras las importantes operaciones cerradas en 2021 y lo que llevamos de 2022, porque no hay activos trofeo relevantes que puedan aumentarlo”.

Aunque todo depende de qué operaciones terminen cerrándose, ya que no son pocas las que están en rampa de salida, según ha reconocido Hallé: activos como la cartera Empire, AC Forum, los hoteles Florida y Miramar; además de carteras de empresas operadoras (OpCo) como Hotelatelier y movimientos en carteras familiares, donde sigue habiendo muchas oportunidades.

“Si 2021 concluyó con 3.000 millones de euros en transacciones hoteleras, este año de momento alcanzan la mitad, 1.500 millones, cifra que puede subir de cara al cierre del ejercicio”, como ha detallado Hallé

Y es que, según ha señalado el experto, “sigue habiendo capital interesado en invertir, pero se van a estudiar las posibles operaciones más detenidamente debido al coste del dinero y las mayores dificultades para acceder a la financiación”.

Criterios ESG

Unas operaciones en las que cada vez adquieren más peso los criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza) que, como ha admitido Grau, “antes podían ser puro marketing, pero desde el pasado año ya son una realidad en la valoración del activo: la inversión en eficiencia energética tiene su repercusión en el precio de venta”. No en vano, un 63% de los encuestados considera que afectan a la compra, y para un 80% es un “must”, no puede haber negocio sin ellos.

Estos criterios también están calando en la demanda, según ha apuntado Hallé: “Para el 83% de los clientes es vital; el 61% cree que son importantes, sobre todo después de la pandemia; el 53% estaría dispuesto a pagar más por un establecimiento que cumpla con ellos, y de hecho un 19% ya lo ha hecho”.

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