Bruselas revisa la recapitalización de SAS tras ser anulada por la justicia

SAS es una importante aerolínea de red que opera en Dinamarca, Suecia y Noruega, con base principal en el Aeropuerto de Copenhague y, en circunstancias normales, proporciona dos tercios de la conectividad aérea dentro de Escandinavia. También contribuye con más del 30% y el 25% del tráfico internacional de Dinamarca y Suecia, respectivamente.

En 2020, SAS estuvo en riesgo de incumplimiento e insolvencia debido al impacto de la pandemia de coronavirus y las restricciones de viaje vigentes para limitar la propagación del virus en la actividad de la aviación

Primera investigación de la CE

El 11 de agosto de 2020, Dinamarca y Suecia notificaron a la Comisión una medida de recapitalización de aproximadamente 1.000 millones de euros a favor de SAS. La recapitalización por parte de los dos Estados miembros comprende:

• Unos 2.000 millones de coronas suecas (194 M€) de participación en el capital mediante la suscripción de nuevas acciones, compartida entre Dinamarca y Suecia;
• Hasta 3.000 millones de coronas suecas (292 M€) de participación en el capital mediante la suscripción y suscripción de nuevas acciones en una emisión de derechos, compartida entre Dinamarca y Suecia;
• 6 000 millones de coronas suecas (583 M€) en pagarés híbridos estatales de nueva emisión con las características de un instrumento de capital no convertible en acciones, de los cuales 2.500 millones de coronas suecas (243 M€) se asignaron a Suecia y 3.500 millones de coronas suecas (340 M€) a Dinamarca.

El 17 de agosto de 2020, la Comisión aprobó la medida de recapitalización notificada por Dinamarca y Suecia. La Comisión consideró que la medida era compatible con las normas sobre ayudas estatales de la UE, en particular con el artículo 107, apartado 3, letra b), del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE) y las condiciones establecidas en el Marco Temporal Covid

Sentencia del Tribunal General

En su sentencia de 10 de mayo de 2023, el Tribunal General anuló la decisión de la Comisión de 2020. El Tribunal General consideró que la medida de recapitalización concedida a SAS no cumplía una de las condiciones previstas en el Marco Temporal Covid.

En particular, dictaminó que la Comisión no exigió la inclusión de un mecanismo de incremento (o un mecanismo alternativo con el mismo efecto que un mecanismo de incremento) para garantizar que Dinamarca y Suecia recibirían una remuneración suficiente por su inversión y que SAS tendría incentivos para recomprar las acciones adquiridas por ambos países lo antes posible

Tras la sentencia del Tribunal General, la Comisión llevará a cabo ahora una investigación más exhaustiva para evaluar más a fondo la medida de recapitalización. La Comisión pretende adoptar una decisión final sobre este caso en los próximos meses.

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